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展望一下摊牌的2016年

2016年01月04日 特色商品 ⁄ 共 3302字 ⁄ 字号 暂无评论 ⁄ 阅读 1,876 views 次
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  新的一年2016年到了,新的一年,喜庆气氛当中暂时忘却了所有烦恼,新的压力节后再面对。未来世界的全球增长压力和矛盾激化的观点,我已经持续几年了。对2016年的展望关键词,本人的定义为摊牌,是各方摊牌的一年,各种矛盾到了这一年该摊牌了。
  
  首先是在2015增长放缓下,中国在2016年增长持续受到压力,增长速度不会有大幅度反弹的,但主要摊牌的是货币政策还是财政政策那个为主的事情,这是不同国家权力机构的权利博弈。还有就是2015年的巨额外贸顺差,随着大宗商品价格的企稳和物价传导,顺差可能会收窄,外汇平衡的压力加大,外汇储备可能还要下降,但保汇率紧缩货币是实业和股市的灾难,这里需要摊牌的是保汇率还是保股市的问题,这两个目标是有矛盾不能同时优化的,这难度就如产妇进入产房后让丈夫签字是保大人还是保孩子的事情。因此我们对2016年的股市,以风险大于机会作为基本判断。我们的经济理论别看都时髦的挂起了供给侧改革的羊头,但实质的差异是极大的,有人是要减税和自由化放松管制,有人却要政府加强监管和调控,这也是相反和矛盾的做法,再都披着改革的外衣,指责对方是利益集团既得利益者,中国改怎样改革,也是到了摊牌的时候,而不是舆论的打架了。
  
  中国还有一个摊牌的大事就是房地产政策如何转向,2015年尾提出了房地产去库存,而具体怎么做,就要2016年摊牌了,2016年是我一直判断的房地产调整的底部和拐点,现在房地产的政策底已经出现,市场底应当不远了,房地产的好转的拐点到了,但矛盾会依然尖锐,去库存的背后不是你的盈利兑现而是很多房地产的损失要确定!要降价止损而不再是维持高价半死不活的死撑,房地产会有一个见底的过程,这是市场底在寻底。房地产的损失确定,背后是各种给房地产融资的金融投资损失也确定了,从P2P到小贷公司再到地方银行、几大行等,坏账都要浮出水面而不能通过转贷续贷的方式掩盖了,这就是要摊牌了!而这摊牌重组的过程当中,房地产要带走实业和股市的资金的,不过房价和房地产流动性的增加,房地产也是社会融资水平提高的信用保障。
  
  2015年还有一个伤疤就是P2P从蓬勃发展到跑路潮,已经过半P2P出现了危机,社会维稳维权的矛盾极大,群体事件频发,对网络金融的态度和处理,2016年是要摊牌亮剑的。虽然在2015年年尾我们出台了网络金融的监管办法,但这个办法如何落实和细节如何?尤其是对历史问题怎样解决?都是没有交代的,但这些细节是魔鬼,魔鬼都在细节里面!而与此对应的还有我们的救市政策,2015年股市非正常波动时我们出台的救市政策的何去何从也是要摊牌的,虽然很多救市措施已经逐步放开,但关键的股指期货怎么样才是最重要的,未来的金融改革怎样继续才是最重要的,而这些与网络金融也是相关联的。
  
  中国在连续的经济压力下,实业的生死存亡在2016年会变得非常关键,产业的整合也是会加剧,产业的转型也是关键时期。万科收购的跨年大戏可能拉开中国压力下购并的大幕,恶意收购的野蛮人敲门摊牌可能还会有不少,中国和海外的并购也会增加,央企的整合也会加快。这些需要杠杆和低利率的支持,这实业与银行的博弈可能有一个摊牌和此消彼长的过程,银行业赚取暴利和收益连续快速增长的过程可能2016年到了拐点,银行业的坏账增加和隐性坏账浮出水面,央行可能受到压力还要进一步的放松货币政策。
  
  在政治方面,全球都是一个摊牌的过程,中国的2016年也是为2017年的19大走向和接班储君等博弈最激烈的时候,2016年对19大的走向,各方应当有一个摊牌的过程。而台湾的2016年大选也是扑朔迷离,国民党岌岌可危,新台独势力的卷土重来,海峡两边就要摊牌了,一些问题是必须说清楚的。另外就是中美关系和美国大选,美国的共和党上台占优势是趋势明显,而反穆斯林的右翼特朗普的支持也是不断走高优势巨大,美国换执政党,中美的摊牌和磨合就要进行一轮,中美矛盾加剧是一个历史趋势了,这是丛林法则下的国家竞争,赤裸裸的实力和利益的较量,但总是要披上人权和道德的外衣。
  
  2015年美国挥舞了一年的加息大棒在年尾落下,这不过是一个长久预期的实现,不奇怪,而2016年才是关键,美国是否进入衰落,美国是否可以连续加息?美国大量的新国债要发行的时候加息,美国政府如何负担?美联储的低利率政策和不断加息的要求是矛盾,要摊牌的,没准是加息不能持续,而且还有QE继续呢!而全球延续混乱,美国的支出不会下降很多的,美联储的货币政策的持续性,才是要摊牌的关键。世界的发展,美国是关键,我们判断是美国的复苏到2016年,又到一个衰落的周期,西方经济周期是8年,08年到2016年也是8年,这8年的周期还与美国的选举有关,围绕竞选博弈,控制国会的在野党会让执政党难堪的,因此美国出现一些经济难看的事情是大概率,有可能是美国再次从复苏高涨转到衰落。中国在2015年年末正式说有第二艘航母了,这也是一种军事的摊牌。裁军和军队改革,组建战区,在2016年也是落实之年。
  
  美国的加息和停止QE,对有些国家压力是巨大的,到2016年,可能要有影响更大的国家遇到麻烦,这些国家的未来要摊牌了。日本的国债已经是GDP的240%,而日本的预算赤字还在不断的扩大,预计明年赤字可能达到GDP的50%,如果没有大的变化,日本是要崩溃的节奏,背后就是日本不断QE让国债价格高企,但日元就要进一步的贬值,对应于日元计算的GDP,如果以美元合算,就要进一步的衰落了。日本如果改变现状,其实比中国更难以看到路径。
  
  而产油国的压力也是巨大的,沙特的赤字已经达到了1000亿美元,沙特已经降低了各种补贴,但美国取消大量粮食补贴后粮食的价格是比较油价坚挺的,石油粮价比的变化对沙漠产油国是一个灾难,这背后是基督教世界给伊斯兰世界的压力!伊斯兰世界能够有今日在全球的地位,高油价是一个关键!美国还取消了石油出口禁令,美国的态度可能已经把美元从绑定石油变成绑定粮食了。2016年的摊牌确定的还有就是油价低迷是否是一个长期的趋势,如果2016年油价不能反弹,很多依靠石油维持外汇平衡和国力的国家,就要继续沦落,如果是不得不抛售石油换取粮食,这个恶性循环就难以终止了,油价从上世纪石油危机时代开始的原油超长周期的牛市,就要有一个长期趋势的拐点了。
  
  欧洲的压力也是巨大,还有不断增加的移民,移民的矛盾在加剧,这些移民的生存在开始的热情同情过去之后,怎样长期安置才是大问题,这些人进入了富裕的欧洲,是不会主动想要走的,很多问题2016年是要摊牌的。而进一步的反恐,ISIS到底是谁支持的,也是很多东西在2016年会让世界更清楚的。欧洲欧盟看似团结,其中的问题依然不少,在欧洲不断宽松之下,欧债危机没有了,但这样的印钞,欧元信誉危机是要出现的,金融是只有第一没有第二的,欧洲的制造业除了德国外也如美国在衰落,甚至衰落的更厉害,欧洲凭什么享受这个富裕生活?我们向往的北欧福利国,芬兰已经在削减和取消福利了,背后是引以为傲的诺基亚没有了,芬兰就是没有工业也没有金融了,如何维持?而低油价长期化,依靠石油出口雄起的北极熊,如何能够继续耀武扬威?别看俄罗斯现在很风光,但背后俄罗斯的军费只有800亿美元,根本支持不了大一点的战场冲突,对传统败将土耳其都不能完全硬气起来,已经不是普京的以往风格了。所以欧洲的矛盾摊牌激化的可能性也很大。
  
  综上所述,对2016年,我们认为就是一个在不断承压和衰退下,到了矛盾激化各方摊牌的年份了,摊牌就意味着到了确定走势的关键时刻和拐点,动荡和冲突是难免的。这一年我们会看到危机和冲突,也会明了很多东西,能够摊牌不是坏事,靴子落地了才是安稳了,过了这一年,可能就是过了一个拐点向好了,我们对中国还是有信心的。对这样的年份,大家要安全意识强于收益意识,其实投资取得回报和获得安全是投资获取利益的两个方面,是要有取舍的,安全是有价值的,就如你要付费买保险一样。在这样的年份,安全的存活下去才是最关键的。(中国政法大学资本金融研究院交易学研究中心张捷教授)源自谁是谁非任评说微博

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